湖南白癜风医院 http://baidianfeng.39.net/a_yqyy/140104/4322074.html大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..
考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
曙光数创（）：
企业基本情况：
全称“曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司”，主营业务为浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品、模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。
公司专注于数据中心领域，在数据中心高效冷却的研发及服务方面积累了丰富经验，形成数据中心高效冷却系列化的技术和产品；助力实现数据中心领域的节能降耗，降低数据中心运行成本，提升服务器的可靠性。
公司的数据中心基础设施产品也包括数据中心供配电系统、监控系统、服务器的液冷散热部件等其它配套系统。
近年来，随着数据中心的发展及单位面积功率的提升，数据中心基础设施的制冷方式在不断演进与发展。目前数据中心基础设施的制冷方式主要有风冷和液冷两种方式，风冷方式发展起步较早，技术较为成熟，液冷方式是近几年由于数据中心对散热需求的提升而催生的新方式，技术还处于发展阶段。
根据制冷方式，数据中心基础设施可分风冷数据中心基础设施和液冷数据中心基础设施，以下是具体分类情况：
报告期内，公司收入主要来源于浸没相变液冷数据中心基础设施产品，公司现有产品按技术路径分为浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品三类。
主营业务收入大部分来源于浸没相变液冷产品，营收占比接近80%，其次是冷板液冷产品。
其中公司年、年、年及年1-6月主要关联销售占当期营业收入比重分别为比77.78%、80.14%、42.41%及77.27%呈现波动趋势。
对应申万二级行业为专用设备，可比上市企业为佳力图（）、英维克（）、依米康（）。
发行情况：
主承销商为首创证券，网上发行总数为.00万股，发行价格28.80元，发行后总市值为22.6亿元。
发行市盈率25.63x。
对比专用设备行业PE-TTM为35.21x，对比佳力图PE-TTM为.24x，对比英维克PE-TTM为89.06x，对比依米康PE-TTM为.07x。
年营收,,.82元，年营收,,.85元，年营收,,.25元，年复合增速为18.2%。
年扣非归母净利润88,,.21元，年扣非归母净利润66,,.06元，年扣非归母净利润26,,.85元，年复合增速为82.49%。
-年营收增速还行，利润增速很高，不过主要是年大幅增长，再到年上半年增速有一定回落。
具体毛利率方面，年到年上半年主营业务业务毛利率分别为为26.29%、39.08%、40.67%和40.22%，毛利率在年有大幅提升。
参考招股说明书解释，主要原因公司年实现了浸没相变液冷技术首次大规模商业化应用，由于在此之前公司尚无成熟的大规模应用案例，商业模式及项目经验尚未成熟。
跟可比公司对比看毛利率处于头部水平。
从公司基本面看，行业概念很好，业绩也不错，不过技术突破带来的高增长肯定会逐步下来，同时关联交易占比太高
从发行角度看，发行价格在北交所算很高，发行市盈率一般。
打新评级：谨慎，个人操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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