ST曙光将成为三季度最知名的“妖股”，从8月12日开始收获了22个涨停板，股价更是大涨%，成为三季度A股涨幅排名第二的股票，这份“成绩”确实十分耀眼。ST曙光的这波上涨实在是有点匪夷所思，按理来说，股价如此大涨，应该有些许利好吧，至少有个什么概念吧，但是有意思的是，不仅没有利好，反而“四处漏风”，公司的扣非净利润连续10年为负，累计亏损23亿，如今实控人都被捕了，而且在证实实控人被捕后股价依然涨停，难不成这还成利好了？股民不禁呐喊一声：谁给涨停一个理由！
1、驰名汽车品牌的陨落之路
公司的全称是辽宁曙光汽车集团股份有限公司，公司位于辽宁丹东市，主营业务分为轻型车业务、商用车业务和车桥等汽车零配件业务三大板块。拥有“黄海客车”和“曙光车桥”两大中国名牌产品。黄海汽车一度被誉为“中国客车摇篮”，早在70年前就成立了，当时是国有企业，在三十多年前改制为民企，变成了“曙光汽车”。从家喻户晓的客车摇篮，到如今的无人问津，实在是令人感慨不已。
曙光汽车的营收最高的时候应该是在年，当年营收61亿，净利润达到2.43亿，无论是营收还是净利润都是处于历史最好水平，但是高光之后就是走下坡路，公司的营收逐年下滑，到了年，营收已经跌至24.8亿元，营收下滑还不是最严重的，更严重的是竟然还亏损了4.59亿。
而业绩下滑的情况并没有得到扭转，年上半年，营收同比大幅下滑39%，继续亏损1亿元。这个数据还不是最恼火的，如果看扣非净利润简直是惨不忍睹，从年以来扣非净利润持续亏损，连续亏损十年！累计亏损22.3亿，如果再加上今年上半年亏损的1.1亿，那么从年以来，扣非净利润累计亏损23.3亿元。
就这样的一个盈利状况，谁看了都会怕吧，闹心的事情还不仅仅于此，控股股东的持股被冻结，甚至要被司法拍卖，这就可以看出控股股东华泰汽车集团已经是债务缠身，已经走到了被法院强制拍卖上市公司股权的地步。
公司扣非净利润连续亏损10年，累计亏损23亿，那么为什么最终看到的报表显示大多数时候是盈利的？其实这些所谓的盈利主要依赖的是变卖资产和政府补贴，仅在年到年公司就累计获得政府补助6.2亿，平米每年获得政府补助2亿元。另外一个就是变卖资产，这家公司拥有悠久的历史，作为制造业企业，那么最大的资产其实不是技术、也不是设备，而是土地，年公司获得征地补偿1.67亿，年卖地获得投资收益2.6亿元。
出售的资产除了土地以外还有子公司的股权，年出售常州黄海的股权获利2.4亿，年出售黄海汽车股权获利5亿元，这就是为什么扣非净利润连续亏损的情况下，公司依然能够最终盈利的原因。
公司的实控人一度“失联”，直到9月20日才确认是被捕了，具体是因涉嫌“非法转让、倒卖土地使用权罪”而被捕的。有意思的是早在7月5日，实控人就被公安局强制拘留了，8月10日转让被批准逮捕，但是直到9月20日，上市公司才最终公告实控人被捕。就这种信息披露的效率不得不让人感慨啊！
2、穷庙富和尚，曙光集团高价退出，华泰汽车最终接盘
曙光汽车从国企变成民企后，最终在年登陆上海证券交易所，成为一家上市公司，当年就融资3.5亿，背后的控股股东是曙光集团，背后的实控人是李进巅和李海阳父子。
上市之初，曙光集团持有上市公司曙光汽车43%的股份，在年第一次进行了大规模的减持，当年减持股份万股，占总股本的9.63%，年公司的均价大概是5元左右，这次减持套现规模应该在万左右。
年整个A股行情都比较差，不过这也是黎明前的黑暗，因为下半年就悄然迎来了一波行情，而且是仅次于年的行情，年公司向大股东曙光集团定向增发万股，定增价格4.4元/股，定增融资2亿元。
这次定增完成后，曙光集团的持股比例提升至26.51%，持股数量为1.64亿股，有意思的是，在下半年行情到来的时候，曙光集团又毫不犹豫地进行减持，在年的九十月份减持了万股，当时曙光汽车的平均股价为6元/股，这个价格比上半年定增的价格高出36%。这次套现近万元，上市公司大股东做了一次短线操作，浮盈36%，此番操作确实是“精彩”。
年开始，新能源汽车的趋势越来越明显，于是曙光汽车的大股东也在谋划加速布局新能源汽车领域，年曙光汽车计划控股收购并增资亿能电子，正式进入新能源汽车动力电池市场。要收购和增资，当然是需要钱的，于是就定增融资，当时计划融资6.亿元，其中有1亿元是亿能电子的股东以所持有的的亿能电子股权作为支付对价方式。
不过最后因为亿能电子的股东觉得这个价格太低，于是就反悔了，拒绝股权交割，没想到到嘴边的鸭子都飞走了，最后实际的定增融资进行了变更，在年，中能投资（深圳市中能绿色启航壹号投资企业(有限合伙)）依然认购了3.4亿元，中能投资一举成为第二大股东，持股7.2%，这也为他和后来新的大股东华泰汽车撕逼埋下了伏笔。
中能投资应该还是看好这个平台，毕竟新能源汽车是趋势，而曙光汽车拥有70年的造车历史了，也是一个难得的上市公司平台，中能投资本身就是做新能源的，所以才如此坚持投资的吧。这一点在当时的定增计划方案中已经明确提及。
谁知道曙光集团不按套路出牌，年刚刚“忽悠”中能投资投入3.4亿成为第二大股东，第二年就将控股股东的位置转让给华泰汽车了，年曙光集团向华泰集团先后转让14.49%的股份，价格为23.2元/股，这次曙光集团获得近23亿现金。
这个价格交易价格是停牌前9元/股的2.57倍，溢价率高达%，这也难怪曙光集团要退出了，毕竟年定增的2亿元价格也才4.4元/股，这才过了3年，价格就涨了4倍，而之前的原始股价格就更低了，不退出的才是傻子！
最终华泰汽车获得曙光汽车19.77%的股份，成为新的大股东，而华泰集团的幕后控制人是张秀根、张宏亮父子，最终张秀根成为曙光汽车的实际控制人。
曙光集团最终获得二十多亿的现金退出是明智的，只是张氏父子就是傻子吗？
3、华泰汽车集团的最后一博
作为普通人，我们都知道如果一个人愿意去借利息很高的钱，那么大概率并非是因为他有钱，而是因为他缺钱，这是饮鸩止渴，这个道理放在资本市场也是如此。
无论是曙光集团的李氏父子，还是华泰集团的张氏父子都是商海博弈多年的人精，从来只有从他人口袋里拿钱的道理，哪有便宜给他人送钱的理由？
华泰集团的李氏父子大概率是缺钱，希望高价收购控盘一家上市公司平台，然后通过上市公司的运作却为自己的债务脱身，这个想法当然很好，只是就看你有没有有本事走到最后一步了。
普通的小股东当然拿上市公司控股股东没有办法，但是不要忘记了，年，深圳市中能绿色启航壹号投资企业(有限合伙)耗资3.4亿元成为第二大股东，中能投可不是一般小股东，也是有段位的，岂能让张氏父子如意？
华泰汽车刚拿到过户的曙光汽车的股权就急不可耐地质押给了银行，到了年底，所持曙光汽车的所有股份全部质押给了锦州银行，缺钱的样子一览无余。
目前我们通过天眼查能够看到的信息，华泰汽车集团有限公司当前被执行金额高达38亿，而成为历史被执行人高达次，累计被执行金额更是高达亿。张秀根父子早已成为失信被执行人，被限制高消费。
拿到控股权后，张氏父子首先是抵押给银行，当时购买上市公司的钱很有可能就是贷款融资所得。现在通过质押将这笔钱又“还回去”。不过拿上市公司控股权是为什么？当然是为了摆脱自己的债务。
按照二级市场的股价，如果直接减持是不现实的，因为股价不可能那么高，而且还有限售期，而股权也已经质押出去了，那么最可能的方式就是通过上市公司去收购一家自己的关联公司，通过溢价收购，那么就能将上市公司的钱通过“乾坤大挪移”的手法放到自己的口袋中。
年，公司以5亿元资金成立了苏州瑞盘能量股权投资合伙企业（有限合伙），主要通过并购的方式投资于新能源汽车领域的企业项目。目前还没有看到这个基金有投资项目，唯一投资的一家公司叫做“苏州曙光鼎合创业投资有限公司”，该公司目前已经注销。
年9月，公司准备收购天津美亚新能源汽车有限公司持有的奇瑞S18（瑞麒M1）及S18D（瑞麒X1）车型，计划在此基础之上开发生产纯电动轿车及SUV。
但是有意思的是，天津美亚新能源汽车有限公司是华泰汽车集团%持股的公司，这是一个控股股东将优质资产注入到上市公司的故事吗？这家公司注册成立于年9月，成立的时间恰好是华泰汽车计划控股曙光汽车的时间。注册资本10亿，营收为零。
天津美亚新能源汽车有限公司持有的这两个车型资产是年从奇瑞手里买过来的，当时耗资1.4亿，这次准备以1.32亿卖给上市公司。
问题是瑞麒M1和瑞麒X1两个车型均已停产多年，换言之这两个车型是市场淘汰的车型（年到年开发上市的车型），是没有竞争力的，这么做是有向控股股东输送流动性的嫌疑，也有损害上市公司股东利益的嫌疑，这个质疑不仅中小股东有，交易所也下发
