5G君日日评
你好，我是5G君。很长一段时间情报都坚持每天分析一家公司给你，让你天天收获投资新标的，无论公司好坏都可以帮助你更深刻的去理解市场和公司价值。
经过一些思考，我觉得有必要进行一些篇幅更长，更加深度的内容，但碍于产品本身，不能一次分析太多，让阅读增加负担，所以我会不定期的连续几日去分析一家公司，你有什么样的建议可以在评论区留言。
今天分析的公司是中科曙光，云计算、大数据已经在我们身边，更在未来的时间中，今天的情报将先从行业分析入手，让我们对公司所处行业有更加全面和深度的认知。
公司分析
中科曙光：高性能+双翼齐飞
中科曙光是中国科学院大力推动下组建的高新技术企业，年登陆上交所。主要提供从高性能计算机、通用服务器、存储、安全到数据中心等ICT基础设施产品，并大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务。
公司所处行业的上游包括芯片、存储等硬件设备制造及软件行业，上游具有较大影响力的制造商包括Intel、AMD、希捷、三星等。下游包括政府、能源、互联网、教育等行业客户，涵盖国家基础设施、电子政务、企业信息化和城市信息化等领域。目前各行业的信息化建设需求仍然旺盛，这也为信息技术行业的发展提供了广阔的市场空间。
“新基建”是以5G为核心，包括云计算、大数据中心、人工智能等综合发展战略概念，国家围绕新基建部署逐步加速，这为公司所处行业提供了跨越式的发展机遇。除了机遇外，我们也需要正视风险和危机。年，中科曙光被美国列入《出口管制条例》实体清单，相关的供应链遭受挑战。
根据IDC预测，全球数据将从18年的33ZB快速增长到25年的ZB，CAGR为27.2%。数据资产将成为国家和企业的战略资产，对于数据的需求也将迎来前所未有的提升。其中，未来5年高性能计算机市场规模将保持两位数的增长。IDC预测，到年，全球计算产业投资空间为1.14万亿美元，中国计算机产业投资空间为亿美元，我国高性能计算市场规模在年将达到亿元，过去5年复合增速将达到13%。
高端计算机按照性能分类主要分为高性能计算机和普通服务器，但是不管是高性能计算机还是普通服务器，都是作为大数据时代的计算基础设备，因此随着数据量的增加以及对于数据计算的需求增加，承载基础计算功能的服务器需求旺盛。
年，中国的高性能计算机%为国产高性能计算机系统，其中，中科曙光、联想分别以39台超算系统入围并列第一，曙光、联想、浪潮三者合计占整个榜单的92%，国防科大、华为、国家并行计算机工厂技术研究中心瓜分剩余份额。
在服务器中，按照处理器架构来分可以分为X86服务器、RISC构架服务器和IA-64服务器，其中X86从应用的广泛性以及生态的丰富性上来说都领先于其他类型的服务器，所以X86服务器在行业中的应用最为广泛。
从国际上来看，Intel在X86服务器芯片领域可谓是一骑绝尘，占全球市场90%。19年IntelDCG部门营收亿元美元，按90%的市场份额测算，全球X86服务器市场规模约为亿美元。
17年AMDEPYC霄龙处理器上市，AMD开始逐渐蚕食Intel在服务器领域的市场份额。年AMD推出了7nm工艺的EPYC霄龙二代处理器，最多支持64核线程，性能超越同期Intel至强系列产品，并获得了多家重量级巨大的青睐，包括亚马逊、微软、谷歌、腾讯、阿里等。预计到年底，AMD市场份额有望达到10%。
目前Intel与AMD服务器芯片单核性能接近，通过核心堆砌达到高性能。从相关数据来看，AMD顶级EPYC服务器芯片售价约美元，Intel至强M售价为美元，前者具备较强性价比。预计AMD的强势将加速Intel推出10nm工艺处理器，从技术路线看两者处于滚动竞争。
在年4月，中科曙光参股公司天津海光与AMD达成协议设立合资公司，AMD向合资公司提供X86授权等技术，截至19年末，公司持股天津海光比例为36.44%。
天津海光自研X86芯片“Dhyana”于18年正式上市，年海光营收3.9亿元，同比增长%，净利润万元，上年同期亏损万元。海光业绩的上涨将推动曙光业绩上涨。
公司目前在服务器芯片领域主要的竞争对手有龙芯、申威、飞腾、华为、兆芯、宏芯。做一个大胆的预测，未来国产服务器芯片，尤其X86将会演变成华为与海光双寡头竞争的格局。为什么这么说呢？
年5月6日，中国电信发布了年服务器集中采购招标预审公告，预计今年电信共计采购台服务器，其中国产CPU服务器占比约20%，基本为双路服务器。
在本次招标中，服务器要求采用鲲鹏系列处理器或HygonDhyana系列处理器，占比达到19.86%，剩余Intel占比达到79.4%，AMD占比为0.7%。
这次招标其实从侧面确立了海光和华为在国产服务器芯片领域的竞争优势，海光芯片是这次招标中唯一国产X86芯片供应商。这也正是我上面大胆预测的支撑之一。
除了以上所提到的高性能计算机外，增长点还包括信创业务。根据中公教育年统计的数据，目前我国行政机关、党政机关和社会团体的工作人员数量约为万人。
如果按人均1:1配置电脑，人均10:1配置服务器来计算，则我国国产PC级计算机需求存量约为万台，国产服务器需求存量约为.3万台。若年开始替换，假设3年完成替换，平均测算，则-年国产计算机需求为万台/年，国产服务器需求为35.1万台/年。
若按国产计算机元/台、国产服务器元/台的采购价测算，则-年国产替换市场规模为.3亿元/年，其中服务器市场规模为.5亿元/年。
注意，这里测算只涉及到了一个大产业。未来会走向电信、能源、金融、邮政、卫生健康、社会保障、国防科技工业等多个产业，如此一来，PC级计算机需求将超过万台，服务器需求将超过万台。
综上，相信你已经对中科曙光的行业背景十分了解了，增长具备确定性，那么曙光本身做好准备迎接未来了吗？
明天我们开始对公司进行详细分析，我会从产品、技术、财务一步步入手，明天见。
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