TUhjnbcbe - 2024/10/27 16:31:00
来源：时刻头条截至7月8日收盘，紫光股份市值亿，连续两天站上亿元市值大关。这是时隔2个月后，紫光股份再次跃上千亿市值关口。据笔者统计，A股总市值超过1千亿元的计算机应用细分科技龙头股仅有4家：金山办公、用友网络、、恒生电子。紫光股份此次能否成为第五家，真正跨入千亿市值俱乐部，让我们以近期各大券商研报为基础，做一深度分析。紫光股份涨幅是否还有空间？先看看紫光股份的业绩是否支撑其未来的股价上涨。紫光股份发布年中报预告表示，二季度公司营业收入和净利润较上年同期均有较大幅度的增长。公司收入同比增长21.4％~42％，利润同比增长约25％~40％。较年增速（8％）显著提升，且利润率水平保持。国信证券发布研报认为：由于紫光股份第二季度的高速增长，疫情的负面影响比想象中小，政务云和运营商业务订单超预期，我们小幅上调公司盈利预期，原来年收入预期亿，归母净利润为19.84亿，现在预计20-22年收入分别为.94/.15/.77亿，归母净利润20.61/25.16/33.73亿，对应EPS为1.01/1.23/1.65元，对应当前股价PE为41.7/34.2/25.5X，上调评级为买入评级。中银证券认为，预计紫光股份Q2业务机会增加，并且叠加部分Q1延后业务兑现了单季高增速，维持~年净利润23.4亿、31.4亿和38.1亿，EPS为1.14元、1.54元和1.87元的预计，对应PE为33X、25X和21X。同时维持买入评级。华西证券分析认为，考虑到新基建及运营商网络云化加码，预计年-年22.3亿元、28.0亿元，对应现价PE分别为35/28倍，建议维持增持评级。除了多家机构基于紫光股份业绩都给出买入、增持评级外，我们也可以利用横向比较，通过对比和紫光股份业务类似的其他龙头企业看看未来的上涨空间。下面以浪潮信息和中科曙光为例：年，紫光股份净利润18.43亿，年上半年扣非净利润预增20~30％，不扣非净利润增长8％，即9.15亿；7月8日收盘市值.72亿。年，浪潮信息净利润9.29亿，年一季度净利润1.36亿，无预增，7月8日收盘市值.77亿。年，中科曙光净利润5.94亿，年一季度净利润.36万，无预增，7月8日收盘市值.15亿。由于浪潮信息和中科曙光没有发表二季度业绩情况，因此无法用上半年的业绩进行估值对比。仅以年及今年一季度的业绩和7月8日的收盘市值做对比，参照浪潮信息和中科曙光的估值，紫光股份的股价应该在54.44-84.45元之间。而紫光股份目前的股价还不到50元。同花顺数据显示，紫光股份近来均值资金流入明显，股价随之走高。这也说明资本挖掘价值成长股的逻辑所在。事实也证明，这一轮结构性牛市下，低估值科技板块进入全面补涨。紫光股份上涨的核心逻辑是什么？分析股票未来走势最根本的还是要回归基本面，也就是分析大环境趋势和自身业务表现。西南证券朱斌认为，目前对于科技股来说催化剂依然不断。一方面，国内新基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减，另一方面，尽管疫情有所反复，但复工复产仍然将逐步推进，需求有望复苏。他重点看好5G产业链、数据中心、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。浙商证券策略研究员陈昊建议把握的主要投资主线是5G、消费电子、半导体、云计算等科技股行情。这也正是国运板块新基建的核心所在，紫光股份恰恰跑在这一黄金跑道上。华西证券分析认为，业绩指标向好的主要原因是各产品线运营和销售快速恢复，包括政务、电信、金融、交通、医疗等行业及智慧城市、云计算等方面的多个重点项目陆续交付。紫光股份作为ICT和云计算龙头企业，受益新基建，业绩增长进入快通道。紫光股份旗下新华三集团是利润的最大贡献者，也是紫光股份业务主线的IT基础架构产品服务及解决方案的主要承载子公司，年为公司贡献了超过三分之二的利润。新华三拥有网络产品线、IT产品线、安全产品线及云计算及服务四大产品线，其中路由交换仅次于华为，WLAN独占鳌头，自研服务器国内市场第三。今年上半年借力运营商云化转型东风，集采持续中标份额不断提升，赢单不断。其中在高端路由器和高端交换机、服务器、分布式块存储、高端硬件防火墙等集采项目中大份额中标。以中国移动为例，年新华三中标集采标段为16个，重大标段中中标份额逐渐提升。此外，基于数字大脑计划，加强云计算关键基础设施向内生智能演进，新华三持续深耕政务云领域，在金融、交通、媒体、电信、教育等多领域取得新突破，保持领先市场地位。在外围环境不确定性的同时，新华三积极布局海外市场，年与惠普达成协议，允许直接海外销售，海外市场也将是其新增长点。为了跑得更远更稳健，紫光股份坚持研发创新驱动，近两年研发投入复合增长率为36％，占营收比重始终在7％左右。4月30日紫光股份披露定增预案，拟募资不超亿元，用于面向行业智能应用的云计算核心技术研发与应用项目5G网络应用关键芯片及设备研发项目新一代ICT产品智能工厂建设项目，并补充流动资金。凭借此次定增，紫光股份将加码布局云计算、5G网络等先进技术应用。公司表示：在云计算、5G网络和人工智能等领域加大投入，承担起领军者的角色。后市看硬核科技在当下节点，机构、媒体纷纷认为，后市大盘走向已经无可争议的进入牛市。由于A股一直在点上下徘徊，虽然今年科技股是贯穿近一年A股行情的明星板块，但科技企业进入千亿市值的凤毛麟角，缺乏硬核科技支撑或是A股徘徊的原因之一。这也就意味着，在投资者积极入场的同时，也要明白大市暴涨并不代表所有投资者都会大赚，还是要跟对趋势，挖掘低估值的个股。根据多数券商的中期研判，科技股仍是下半年推荐的布局主线。知名券商中金公司预测，未来5到10年，中国股市的市值可能翻番。届时，万亿科技股或将诞生。在服务器、存储、网络、安全、大数据等既有优势之外，就在上个月，紫光股份又添硬核实力：新华三半导体自主开发的核心网络处理器测试芯片顺利完成生产与封装测试环节，并已成功运行自研固件和测试软件。在网络通信芯片领域的创新突破，将有助于新华三在中国高端路由器市场的竞争中保持领先，并有能力向全球进军。对此，中信证券研究员顾海波、梁程加撰写研报认为，网络芯片是路由器、交换机的核心，新华三继华为后成功研制高端路由器NP芯片，自主可控能力大幅增强，并为下一阶段的交换机、5G小基站芯片自研打下坚实基础。公司从芯到云战略实施再迈出重要一步。作为拥有硬核的新基建龙头，紫光股份目前仍旧被低估，它能否就此一跃进入千亿市值俱乐部，让我们拭目以待。